Le charbon et le gaz, les paris rémunérateurs du groupe de Daniel Kretinsky

Au premier abord, la stratégie du tchèque EPH – propriété du milliardaire Daniel Kretinsky, qui est en discussion pour entrer dans le groupe de Matthieu Pigasse, actionnaire majoritaire du Monde – peut paraître déconcertante : depuis sa création en 2009, ce groupe énergétique multiplie les acquisitions dans le charbon et le gaz. Au moment où l’Europe cherche à réduire ses émissions de gaz à effet de serre, beaucoup de groupes du secteur ont fait le choix de se débarrasser de leurs centrales à charbon et au gaz.

De fait, EPH investit à contre-courant du marché, le groupe ayant racheté des centrales charbon et lignite en Allemagne, en Italie et au Royaume-Uni. Il est aussi très présent dans les énergies fossiles en Europe centrale. « Du point de vue pratique et moral, nous considérons comme incorrect le rejet des sources d’énergie nécessaires pour répondre aux besoins fondamentaux des habitants d’Etats européens », justifiait en 2017 Daniel Castvaj, porte-parole du groupe.

Investissements en Allemagne

La stratégie du groupe est en réalité assez simple : acquérir à un prix avantageux des actifs dont les autres groupes veulent se débarrasser et profiter de leur rentabilité actuelle. Autrement dit, le futur du charbon est hasardeux en Europe mais EPH peut espérer que ces investissements soient très rentables pendant les dix ou vingt prochaines années. EPH est concurrencé dans cette stratégie par un autre groupe tchèque, Seven Energy, lui aussi dirigé par un milliardaire.

Une logique d’autant plus rentable à court terme que, dans certains pays, ces centrales font l’objet d’engagements de production auprès de l’Etat pour assurer la production en cas d’insuffisance de la part des énergies renouvelables ou de forte demande des consommateurs.

C’est notamment le cas en Allemagne, où la transition énergétique a conduit à développer massivement les énergies renouvelables, mais où les centrales charbon et gaz sont utilisées...

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https://www.lemonde.fr/economie/article/2018/10/17/le-charbon-et-le-gaz-les-paris-remunerateurs-du-groupe-de-daniel-kretinsky_5370937_3234.html

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