Clôture Paris : le CAC 40 repique du nez

Damien Mezinis, publié le 14/11/2018 à 18h00

Crédit photo © Reuters

(Boursier.com) — LA TENDANCE

Le CAC 40, qui avait retrouvé hier soir les 5.100 points, a reperdu 0,65% ce mercredi, à 5.068 pts en clôture. Les valeurs pétrolières ont tenté de se reprendre aujourd'hui, avec un petit rebond des cours du pétrole, alors que le baril de brut léger américain a enchaîné 12 séances négatives, signant ainsi sa plus longue série baissière depuis au moins 1984, avec notamment un plongeon de 7% mardi, du jamais vu depuis 3 ans... Pour ne rien arranger, deux mauvaises nouvelles sur le front macro-économiques sont venues confirmer les inquiétudes sur la croissance mondiale ce matin : la contraction de l'économie japonaise plus forte qu'attendu au troisième trimestre, ainsi que celle de l'économie allemande...

ECO ET DEVISES

Les craintes relatives à la croissance mondiale s'intensifient, alors que le PIB allemand s'est contracté (-0,2%) au 3ème trimestre, pour la première fois depuis 2015, avec le ralentissement des exportations et la baisse de production automobile. Cette mauvaise nouvelle fait suite à une performance déjà négative (-0,6%) de l'économie japonaise sur les trois mois se terminant en septembre. Ces éléments accréditent la thèse d'un ralentissement général, en partie expliqué par la guerre commerciale.

Pas de surprise pour la croissance européenne. Comme anticipé, le PIB de la zone euro, corrigé des variations saisonnières, a augmenté de 0,2% au troisième trimestre après une hausse de 0,4% au cours des trois mois précédents. En glissement annuel, la croissance ressort à 1,7%. Une évolution conforme aux attentes du marché.

Les prix à la consommation ont légèrement rebondi en octobre en France, confirme l'Insee ce matin. L'IPC a ainsi progressé de 0,1% le mois dernier après un repli de 0,2% en septembre. Ce rebond résulte d'une accélération des prix énergétiques (+1,8% après +0,9%). Ceux des services sont stables après un repli de 1,5% en septembre. Les prix des produits manufacturés sont également inchangés après +1,3% le mois précédent. Le repli des prix des produits frais (-1,2% après +3,8%) limite le rebond mensuel d'ensemble, détaille l'Insee. En glissement annuel, la hausse des prix à la consommation est confirmée à 2,2%. Calculée aux normes européennes, l'inflation annuelle s'établit à 2,5%, en ligne avec les attentes.

Selon le 'Wall Street Journal', le secrétaire américain au Trésor Steven Mnuchin se serait entretenu sur le sujet vendredi par téléphone avec le vice-Premier ministre chinois Liu He. Cette discussion n'aurait toutefois permis aucune avancée. Donald Trump et son homologue chinois Xi Jinping doivent quant à eux s'entretenir à la fin du mois en marge du G20 en Argentine pour tenter de trouver une issue au conflit commercial. Enfin, le conseiller économique de la Maison Blanche, Larry Kudlow, a indiqué hier que les USA et la Chine discutaient 'à tous les niveaux' du gouvernement.

D'après le rapport gouvernemental du jour ce mercredi aux États-Unis, l'indice des prix à la consommation du mois d'octobre 2018 est ressorti en progression de 0,3% en comparaison du mois antérieur, ce qui ressort en ligne avec le consensus de place. Le CPI a ainsi augmenté de 2,5% en glissement annuel. Le CPI hors alimentation et énergie est également ressorti en ligne avec les attentes de marché, grimpant de 0,2% en comparaison du mois antérieur et de 2,1% en glissement annuel, par rapport au mois d'octobre 2017.

Par ailleurs, l'indice des anticipations d'inflation de la Fed d'Atlanta pour le mois de novembre 2018, également publié ce jour, s'est établi à +2,2%, contre +2,3% un mois avant. L'indice mesure les anticipations d'inflation à un an du point de vue des firmes. Il traduit donc lui aussi une inflation contenue.

Outre un rebond technique, l'or noir est dopé par une information de Reuters. Selon l'agence, qui cite trois sources proches du dossier, l'Opep et ses partenaires discutent d'une proposition visant à réduire leur production de pétrole de 1,4 million de barils par jour l'an prochain. Le cartel doit se réunir le 6 décembre pour définir sa politique pour 2019. L'Iran, membre de l'OPEP, ainsi que la Russie, devront être associés à ce nouveau plan, selon ces mêmes sources. Une d'entre elles a toutefois déclaré que l'Iran ne souhaitait pas avoir un objectif de production alors que Téhéran est déjà confronté à une baisse de ses exportations en raison des sanctions imposées par les États-Unis.

Sur le marché des changes, l'Euro vaut désormais 1,1311$. Du côté du pétrole, le baril WTI ressort à 56,7$ et le Brent s'affiche à 66,7$.

VALEURS EN HAUSSE

* La biotech Q uantum Genomics s'adjuge 31,7%. Edison a mis à jour hier sa valorisation de Quantum Genomics, et n'y va pas de main morte. La firme a dopé sa valorisation de 284 millions d'euros (23,71 euros par action) à... 803 millions d'euros (66,91 euros par titre !), du fait essentiellement de l'augmentation de la probabilité de succès de firibastat dans l'hypertension de 20% à 50% suite aux dernières données de phase 2b.

* Iliad reprend 9,6% même si l'opérateur a continué de perdre des clients, à la fois dans le mobile et dans le fixe, au troisième trimestre. Les revenus du groupe sur la période sont toutefois ressortis globalement conformes aux attentes du marché (+1,7% à 1,24 milliard d'euros) à la faveur de la contribution de 46 millions d'euros de l'Italie, où l'opérateur compte désormais 2,23 millions d'abonnés quatre mois après son lancement. "La croissance du chiffre d'affaires, qui est redevenue positive au troisième trimestre, a vocation à s'accélérer sur les trimestres à venir", a assuré Thomas Reynaud, estimant que 2019 devrait être "l'année du rebond pour l'opérateur".

* CGG tente un rebond (+4,7%). Emporté par la chute du baril de pétrole et par une publication trimestrielle peu convaincante accompagnée d'un plan de recentrage, le titre CGG vient de décrocher de plus de 30% en deux semaines, revenant assez nettement en-dessous du prix de l'augmentation de capital du début d'année (1,56 euro). Certains dirigeants semblent avoir jugé cette sanction excessive en déclarant à l'AMF des acquisitions d'actions. Sophie Zurquiyah, qui a repris la direction générale du groupe fin avril 2018 après le départ de Jean-Georges Malcor, a ainsi acquis 30.000 actions CGG les 8 et novembre à un cours moyen proche de 1,71 euro.

* Alstom (+2,8%) a enregistré 7,1 milliards d'euros de commandes conduisant à un nouveau record du carnet de commandes à 38,1 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires a atteint 4 milliards d'euros. Le ratio commandes sur chiffre d'affaires était fort à 1,8. Le résultat d'exploitation ajusté s'est élevé à 285 millions d`euros soit une marge de 7,1%. Le résultat net (part du Groupe) était exceptionnellement élevé à 563 millions d'euros. Au cours du premier semestre de l'exercice fiscal 2018/19, le cash-flow libre s'est élevé à 172 millions d'euros.

* Valeo confirme sa remontée de 1,6% à avec d'autres valeurs automobiles. Michelin gagne 1,8% et PSA Groupe progresse de 1,1%.

* Sur le CAC40, Saint-Gobain gagne aussi 0,4% avec Orange (+0,5%).

VALEURS EN BAISSE

* Pernod Ricard cède 4% après avoir aligné plusieurs séances de rebond.

* Sur le CAC40, Legrand perd aussi 3% avec Danone (-1,9%) ou encore Dassault Systemes (-1,9%).

* TechnipFMC (-2,1%). TechnipFMC a signé avec Chevron un accord cadre Surface Technologies. Cet accord de 5 ans couvre la fourniture exclusive d'équipements et de services de têtes de puits de surface aux Etats-Unis et au Canada.

* Axa (-0,9%) a annoncé aujourd'hui le lancement d'une offre secondaire d'actions ordinaires de sa filiale américaine AXA Equitable Holdings, Inc et le début des présentations aux investisseurs (roadshow) dans le cadre de cette opération.

* STMicroelectronics recule de 0,7% . Les nuages s'amoncellent au-dessus des acteurs des semi-conducteurs avec de nouveaux signaux négatifs du côté des ventes d'Apple, le plus grand donneur d'ordres de la filière... Suite à la révision drastique des prévisions de certains fournisseurs de la marque à la pomme, dont Lumentum, les analystes ont acquis la conviction que les ventes d'iPhone XR sont à la peine. De quoi assombrir les perspectives des grands fabricants de composants microélectroniques, dont STMicroelectronics qui traverse depuis quelques séances une nouvelle zone de turbulences sur les marchés.

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