Attention à la chute en Bourse entre les tensions géopolitiques et sur le marché obligataire - Investir

La crainte d’un embrasement guerrier entre Israël et l’Iran, avec l’implication potentielle de leurs alliés respectifs, et la perspective que la Réserve fédérale n’abaisse pas ses taux d’intérêt prochainement ont provoqué un vif regain de tension sur le marché obligataire et le repli de Wall Street hier. Le Cac 40 ne peut y rester indifférent, par ailleurs, nullement impressionnée par l'économie chinoise.

D’après les contrats futures sur l’indice, un repli d’une centaine de points, soit 1,3%, se profile à l’ouverture.

Israël promet de riposter

La Bourse de New York a vu ses principaux indices perdre de 0,65% à 1,8%. Le Dow Jones efface la majeure partie de ses gains de l’année, un retournement de taille quand il y a quelques semaines il s’approchait du palier des 40.000 points. La plupart des rendements des bons du Trésor américain ont culminé à des plus hauts depuis novembre après que les ventes au détail de mars ont renforcé les arguments en faveur d’un report des baisses de taux de la Réserve fédérale cette année. Les membres de la Fed ont toujours dit, comme leurs collègues des autres grandes banques centrales d’ailleurs, qu’il leur fallait s’assurer d’un retour durable de l’inflation à l’objectif de 2% avant d’entamer un cycle d’assouplissement monétaire.

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L’inflation de mars, plus forte qu’anticipé, a montré que les coûts des logements posaient problème, tout comme les prix de l’essence. L’effet domino du renchérissement des cours pétroliers pourrait s’accentuer si le conflit au Moyen-Orient gagne en intensité et perturbe l’approvisionnement mondial en or noir. Le baril de Brent, qui fait référence, remonte vers les 91 dollars. Le chef d’état-major de l’armée israélienne a promis lundi soir de « riposter » à l’attaque sans précédent de l’Iran contre Israël au cours du week-end, quand bien même les dirigeants américains et européens appellent à la retenue. La possibilité d'une réponse directe de l’Etat hébreu « veut dire que l'incertitude et la tension persisteront pendant un certain temps », commente Warren Patterson, d’ING. « Plus l'escalade sera importante, plus l'approvisionnement en pétrole en provenance de la région risque d'être affecté ». Pour les experts du sujet, la question de savoir si le transport maritime par le détroit d'Ormuz, une voie de navigation cruciale avec 20% de l’approvisionnement total en pétrole entre le golfe Persique et le golfe d’Oman, pourrait être touché.

L’accélération du PIB chinois n’occulte pas les faiblesses persistantes de l’économie

La couleur rouge domine sur les marchés asiatiques. Une série d'indicateurs économiques chinois a montré que le rebond de l'économie du pays était toujours irrégulier, solide dans les grandes lignes mais fragile dans le détail. Le produit intérieur brut a augmenté de 5,3% en rythme annuel au premier trimestre, ce qui représente une légère accélération par rapport au trimestre précédent et dépasse le consensus. Mais ce rebond s'est surtout produit sur les deux premiers mois de l'année. En mars, la croissance des ventes au détail s'est effondrée et la production industrielle a ralenti en deçà des prévisions, ce qui laisse entrevoir des difficultés à l'horizon.

« Les marchés pourraient avoir du mal à être convaincus par la forte croissance du PIB et à concilier les données mitigées du mois de mars », fait valoir Xiaojia Zhi, chef économiste au Crédit Agricole. « On pourrait également craindre que si la croissance du PIB reste supérieure à 5%, comme le suggèrent les données, les responsables politiques ne verront pas la nécessité d'assouplir davantage leur politique ».

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