Total rachète à Engie son activité GNL

Grâce à cette acquisition, le pétrolier s'installe solidement au rang de numéro deux mondial.

Les deux géants français de l'énergie, Total et Engie, ont fait coïncider leurs intérêts à l'occasion d'une opération majeure: le premier rachète au second ses activités amont dans le gaz naturel liquéfié (GNL), valorisées 1,49 milliard de dollars dettes comprises. La transaction prévoit un complément de prix pouvant atteindre jusqu'à 550 millions de dollars, en fonction de l'évolution des cours.

Cette opération s'inscrit dans la stratégie de chacun. Total a de l'appétit pour les hydrocarbures dont le PDG Patrick Pouyanné estime que c'est son métier que d'en gérer la volatilité des prix, tandis que la directrice générale d'Engie, Isabelle Kocher, a engagé son groupe dans un virage vers les métiers, plus stables, de l'énergie régulée et des services.

Numéro deux mondial

Le pétrolier porte, avec les actifs d'Engie, ses capacités dans le GNL à une quarantaine de millions de tonnes, ce qui lui permet de s'installer solidement au rang de numéro deux mondial. Il acquiert de nouvelles capacités de liquéfaction, notamment aux États-Unis avec une part de l'usine de Cameron, de transport avec une dizaine de méthaniers supplémentaires, de négoce et de regazéification avec des droits d'accès à plusieurs terminaux européens. Patrick Pouyanné se félicite ainsi de parvenir à une taille critique sur un marché qui affiche une croissance de l'ordre de 6 % par an, tiré par la demande en Asie où les cours sont élevés.

Engie, de son côté, approche du terme du volet cessions de son processus de mutation. Le groupe a désormais réalisé 83 % du programme de 15 milliards d'euros qu'il s'est fixé. Il conserve dans le GNL des activités qui correspondent à son nouveau modèle, avec des actifs d'infrastructures et la fourniture au client final. L'opération contribue aussi à le désendetter de 1,4 milliard de dollars.

Total et Engie ont par ailleurs conclu un partenariat qui fait du second le fournisseur privilégié de gaz vert du premier. La Société générale et Rothschild ont conseillé Engie pour cette transaction, tandis que Total a, une fois encore, fait le choix de ne pas faire appel à une banque conseil.

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