Après l'euphorie, la correction violente de Wall Street se confirme

Wall Street vient de connaître sa plus forte baisse, sur une période de deux séances, depuis novembre 2008.

Avec une chute de 4,6 % ce lundi soir pour le Dow Jones, tous les gains engrangés depuis le début de l'année sont désormais plus qu'effacés. Par rapport aux records du mois dernier, les grands indices en gros ont plongé de 8% et retrouvent leur niveau de début décembre. C'est une violente secousse qui choque d'autant plus que depuis l'élection de Donald Trump en novembre 2016, les marchés américains d'actions ont connu une longue euphorie dénuée de toute correction sérieuse.

Vendredi dernier des signes d'accélération des hausses de salaires avaient servi de prétexte à des dégagements sur le marché obligataire qui s'étaient répercutés immédiatement sur les actions. Ce lundi la situation était différente. Les obligations ont tenu bon, elles ont même fait plutôt figure de refuge, alors que les prises de bénéfices sur les actions ont été dramatiques. En séance le Dow Jones a perdu un moment près de 1600 points, avant de clôturer en baisse de 1175 points, ce qui reste un record en valeur absolue. Le rendement des obligations du Trésor américain à 10 ans en revanche est retombé à 2,71 % après avoir atteint avant l'ouverture 2,88 %, son plus haut niveau depuis janvier 2014.

La perspective d'un réveil de l'inflation dans une situation de quasi-plein emploi et de croissance solide pourrait conduire la Réserve fédérale à relever plus rapidement son taux directeur. Toute hausse de taux rapide est un danger pour les actions dans la mesure où leur valorisation est historiquement élevée, bien que par ailleurs les profits des entreprises grimpent. Le ratio prix/bénéfices courants des actions de l'indice S&P 500 reste encore de près de 25, alors que la moyenne historique est de l'ordre de 15.

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http://www.lefigaro.fr/conjoncture/2018/02/05/20002-20180205ARTFIG00373-apres-l-euphorie-la-correction-violente-de-wall-street-se-confirme.php

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