Le Cac 40 plonge encore de 2%, craintes sur les taux de la Fed - Investir

La Bourse de Paris s’inscrit en baisse pour la cinquième séance d’affilée, plombée par l’intensification des tensions sur les marchés obligataires. L’accélération de l’inflation aux Etats-Unis appelle en effet une réponse forte de la Réserve fédérale américaine mercredi, accentuant ainsi les craintes de récession. Un risque également alimenté par la politique zéro Covid prônée par la Chine.

Peu avant 10 heures, le Cac 40 chute de 2% à 6.061,54 points dans un volume d’affaires de 520 millions d’euros.

Le taux d’inflation a atteint 8,6% sur un an en mai outre-Atlantique, son plus haut niveau depuis décembre 1981, provoquant une chute des marchés financiers vendredi, qui se poursuit ce matin. Le pessimisme ambiant a par ailleurs été renforcé par la chute de l’indice de confiance du consommateur de l’Université du Michigan à 50,2 points, son plus bas niveau depuis la création de la statistique, en 1978.

Vers une inversion de la courbe ?

Le rendement des emprunts américains continue de se tendre, et notamment sur les échéances courtes. Celui du 2 ans se traite à 3,1910%, du jamais vu depuis 2008, tandis que celui de l’échéance à 5 ans dépasse les 3,36%, contre 3,2270% pour l’emprunt à 10 ans. Cette inversion de la courbe est généralement considérée comme annonciatrice d’une récession.

Les regards sont logiquement tournés vers la Fed, qui rendra sa décision de politique monétaire mercredi. Jusqu’à vendredi dernier, les économistes tablaient généralement sur l’annonce d’une hausse de 50 points de base du taux des Fed funds, mais certains, dont les stratégistes de Jefferies, anticipent désormais un relèvement de 75 points de base. Jerome Powell devra donc trancher entre une inflation élevée et le risque d’une récession dans la mesure où la flambée des prix est loin d’avoir atteint son pic.  Le marché attend également, vendredi, les chiffres de l’inflation en zone euro.

Une majorité fragile pour Emmanuel Macron

En France, les résultats du premier tour des élections législatives laissent entrevoir une majorité fragile pour la coalition formée autour du président Emmanuel Macron face à la Nouvelle Union Populaire Ecologiste et Sociale (Nupes) conduite par Jean-Luc Mélenchon. Ensemble ! recueillerait entre 260 et 300 sièges et la Nupes entre 170 et 210, selon les projections d’Opinion Way. La majorité absolue est fixée à 289 députés sur un total de 377 élus.

Incertitudes autour du candidat vaccin de Valneva

Valneva plonge de 21,7%. La biotech a signalé vendredi après soir que les indications de volume préliminaires reçues de la part de la Commission européenne ne seraient pas suffisantes pour assurer la durabilité du programme de vaccin contre le Covid-19.

Les banques sont également sous pression alors que la BCE n’a pas donné, jeudi dernier, d’indication sur les outils qu’elle compte mettre en œuvre pour soutenir les obligations des pays dits périphériques face au risque de creusement des écarts de rendements. BNP Paribas, Crédit Agricole et Société Générale perdent entre 2,9% et 4%.

Sensibles à l’environnement économique, les valeurs cycliques et technologiques suivent le mouvement. Renault baisse de 4,3%, Unibail-Rodamco-Westfield 4% et STMicroelectronics 3%.

Atos plonge de 9,3%. Le groupe, qui doit annoncer mardi un plan stratégique, prévoit d'isoler ses activités de services informatiques dans une entité juridique distincte, rapporte lundi BFM Business sans citer sa source.

Contre la tendance, Thales gagne 4,8%. Goldman Sachs a repris la couverture du titre avec un recommandation d’« achat » pour viser 146 euros. Parmi les autres notes d’analystes, Bernstein a relevé Orange de « performance en ligne » à « surperformance ». L’action de l’opérateur télécom prend 0,5%.

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