« Ouf » de soulagement en Bourse après une inflation moins forte que prévue aux Etats-Unis - Investir

C’est un « ouf » de soulagement pour les marchés. En juillet, les chiffres de l’inflation, dévoilés à 14h30 et qui étaient tant attendus par les opérateurs, se révèlent moins élevés que prévus par le consensus, ce qui a immédiatement provoqué une réaction à la hausse des grands indices, dans l’espoir de voir la Fed se montrer un peu moins agressive sur ses taux directeurs lors de sa prochaine session de septembre.

En juillet, les prix à la consommation sont restés stables sur un mois, soit moins que la hausse de 0,2% qui étaient anticipée par les analystes. Sur un an, l’inflation ne ressort ainsi qu’à 8,5%, contre 8,7% attendu et à comparer à 9,1% en juin. Même constat en données « core », c’est-à-dire hors éléments volatils que sont l’alimentation et l’énergie. Les prix ont augmenté de 5,9%, toujours sur un an, alors qu’une poussée à 6,1% était crainte.

Crédits photo : Bloomberg

Après l’énergie, l’alimentation ?

Vers 16 heures, le Cac 40 gagne 0,67% après avoir été stable tout au long de la matinée. A New York, le Dow Jones progresse de 1,58% et le Nasdaq Composite, dont les valeurs de la « tech » et de croissance sont les plus sensibles aux hausses de taux d’intérêt, grimpe de 2,35%.

« Les prix à la consommation sont demeurés inchangés en juillet et il y a de fortes chances que les prix chutent carrément en août, commente Paul Ashworth, de Capital Economics. Les prix de l'essence ont chuté de 7,7% sur un mois et, le prix du pétrole brut continuant de baisser, ils sont en passe de baisser encore plus, de 11%, en août. Les prix alimentaires ont augmenté de 1,1% le mois dernier, prolongeant une série de très fortes hausses, mais il s'agit de la prochaine baisse déflationniste. »

Un peu de répit pour la Fed ?

Le bureau d’analyse poursuit : « Dans l'ensemble, avec une inflation globale toujours à 8,5% et une inflation sous-jacente à 5,9%, ce n'est pas encore la baisse significative de l'inflation que la Fed recherche. Mais c'est un début et nous nous attendons à voir des signes plus forts d'apaisement des pressions sur les prix au cours des prochains mois. »

La réaction a d’ailleurs été immédiate, également, sur les marchés de futures des Fed funds, tels que calculés par le CME, qui n’anticipent plus qu’à 38,5% la perspective de voir la Réserve fédérale relever ses taux de 75 points de base en septembre, contre près de 70% ce matin. Il est désormais davantage attendu un tour de vis de 50 points de base, avec une probabilité de 61,5%.

Crédits photo : CME

Sanofi une nouvelle fois lanterne rouge

« Le marché semble être rassuré par le fait que nous avons apparemment dépassé le pic d’inflation et que nous devrions continuer à voir des baisses au second semestre, juge Brian Price, de la société de gestion Commonwealth Financial Network, interrogé par CNBC. Il semble que les chances d’une autre hausse de 75 points de base par la Fed aient considérablement diminué à la suite de ce rapport et nous ne pourrions voir qu’une hausse de 50 points de base lors de la prochaine réunion. Si les prix de l’énergie continuent de baisser, je m’attends à ce que les données inflationnistes diminuent dans les mois à venir. »

Ces chiffres de l’inflation aux Etats-Unis ont, bien entendu, constitué le temps fort de la séance, reléguant au second plan l’actualité des entreprises, d’ailleurs bien faible. Plus forte hausse du Cac 40, Alstom gagné 6%. A l’inverse, que Sanofi perd encore plus de 4%, toujours plombé par l’arrêt des recrutements des essais de son médicament tolébrutinib dans certaine scléroses en plaques et par une dégradation des analystes d’UBS, passés à la vente.

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