L'inflation américaine, bouquet final d'une semaine riche en résultats - Investir

A peine la flopée de publications d’entreprises écoulée que la Bourse de Paris doit se préparer à un autre grand rendez-vous ce vendredi, macroéconomique cette fois, avec l’indice des prix PCE, mesure de l’inflation américaine la plus suivie par la Réserve fédérale.

Le consensus Bloomberg avance une augmentation de 0,3% sur le mois de mars pour le core PCE (hors coûts alimentaires et énergétiques), comme en février. Mais après l’annonce hier d’une accélération plus marquée que prévu de cette jauge de l’inflation sous-jacente sur l’ensemble du premier trimestre (+3,7% contre +3,4% attendu), ING s’attend plus à un chiffre supérieur à 0,4% pour le mois dernier. « Une preuve supplémentaire que la Fed ne peut pas assouplir sa politique monétaire. Le FOMC se réunit mardi et mercredi, et s'il devait faire quelque chose, ce serait relever les taux ! (mais ils ne feront rien). Si nous avons +0,4% du déflateur PCE, nous aurons une confirmation supplémentaire d'un problème d'inflation », écrivent les stratèges de la banque néerlandaise.

A mi-séance, le Cac 40 gagne 0,26% à 8.037,4 points dans un volume d’affaires de 800 millions d’euros.

L’aéronautique clouée au sol

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En tête de l’indice, on retrouve Saint-Gobain (+6,6%) car la baisse de son chiffre d’affaires à 11,36 milliards d’euros sur janvier-mars est légèrement moins importante que prévu et les volumes de ventes vont s’améliorant. Vinci et Unibail-Rodamco-Westfield gagnent un peu plus de 1%, le premier ayant dégagé une augmentation de 4,8% de son chiffre d’affaires quand le second a enregistré une croissance de 10,5% en données comparables et dit être en négociations pour céder pour 1,2 milliard d'euros d'actifs.

Eramet, Amundi ou encore VusionGroup sont bien orientés suivant leurs publications. Mais tout le monde ne peut pas en dire autant. L’action Airbus reflue de 2% par exemple après que l’avionneur européen a annoncé un bénéfice d'exploitation en forte baisse au premier trimestre et bien en-dessous des attentes, son flux de trésorerie étant ressorti à -1,8 milliard d'euros, contre -1,3 milliard attendu par les analystes. L'équipementier aéronautique Safran perd 1,2% dans son sillage, en dépit d'une croissance organique de 19,1% de son chiffre d'affaires trimestriel.

Valeo cède près de 3% suivant des facturations en baisse de 1% sur un an, la faiblesse de la demande dans l’électrique éclipsant la vigueur des activités traditionnelles de l'équipementier dans le thermique, l'hybride, les aides à la conduite et l'éclairage.

Alphabet et Microsoft réussissent le test

Aux Etats-Unis, les excellentes publications trimestrielles des deux géants technologiques redonnent le sourire aux investisseurs, inquiets des valorisations élevées du secteur derrière la hausse des marchés et désenchantés par les annonces de Facebook 24 heures plus tôt.

Alphabet a pulvérisé les prévisions de ventes et de profits du premier trimestre et annoncé le versement de son premier dividende ainsi qu’un plan de rachat d’actions. Microsoft a également enregistré des résultats supérieurs aux attentes, grâce à la demande des entreprises pour ses offres de cloud et d'intelligence artificielle. La maison-mère de Google gagne 11,7% avant l’ouverture de Wall Street et l’éditeur de logiciels 4%. Ce faisant, et en dépit des mauvaises prévisions d’Intel (-7%), le Nasdaq devrait rebondir de 1% d’après les contrats à terme, offrant un coup de pouce aux marchés asiatiques et européens. « Il ressort clairement des résultats de Microsoft et de Google que la demande d'infrastructures cloud commence à se normaliser », souligne Tejas Dessai, analyste de recherche chez Global X ETFs.

Chevron et ExxonMobil piquent du nez en avant-Bourse après la baisse de leur bénéfice sur un an

D’après JPMorgan, près de 80% des entreprises du S&P 500 ayant publié leurs résultats jusqu'à présent ont dépassé les espérances du marché. Pourtant, les réactions boursières ne suivent pas, les résultats supérieurs aux prévisions ayant été récompensés par une progression inférieure à la moyenne à Wall Street tandis que les entreprises qui n'ont pas atteint le consensus sont punies plus sévèrement que d'habitude, font remarquer les stratèges de la banque américaine. Plus de 50% des composantes du S&P 500 n'ont pas encore publié leurs résultats.

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