La Bourse de Paris fait de son mieux en l'absence de Wall Street - Investir

On pourrait penser qu’en Bourse aussi quand le chat n’est pas, les souris dansent. Mais c’est tout le contraire. En l’absence de cotation à Wall Street pour un jour férié aux Etats-Unis, les autres places financières se morfondent. A mi-séance, le Cac 40 français ne gagne que 0,12% à 8.104,8 points, dans un volume d’affaires de seulement 360 millions d’euros, tandis que le Dax allemand grapille 0,08%. Les marchés britanniques, comme américains, sont fermés ce lundi pour un long week-end.

Unique statistique à retenir de la journée, l’indice Ifo du climat des affaires en Allemagne s’est stabilisé en mai à 89,3 points. Les perspectives des entreprises ont augmenté pour le quatrième mois d’affilée, à mesure que se renforce la confiance dans le rebond économique du pays pour le reste de l'année. « L’économie allemande devrait gagner en dynamisme. La forte croissance des salaires devrait alimenter une reprise prudente de la consommation privée (...) Toutefois, plusieurs facteurs cycliques sont susceptibles de freiner l'activité : la hausse des prix du pétrole due aux conflits au Moyen-Orient, le nombre croissant de faillites et de restructurations d'entreprises alimente le risque d'un affaiblissement du marché du travail. Outre les vents contraires cycliques potentiels, les faiblesses structurelles bien connues de l'Allemagne ne disparaîtront pas du jour au lendemain et limiteront le rythme de tout rebond », a commenté Carsten Brzeski, responsable de la macroéconomie chez ING.

La BCE restera restrictive au moins jusqu’en 2025

La Banque centrale européenne a clairement indiqué que, sauf cataclysme, elle réduirait ses taux d'intérêt la semaine prochaine. Les institutions suisse, suédoise, tchèque et hongroise ont déjà réduit le loyer de l’argent dans leur pays cette année en réponse à la baisse de l'inflation, toutefois, parmi les principales économies mondiales, la BCE devancera la Banque d’Angleterre et la Réserve fédérale américaine... après avoir été critiquée pour avoir été lente à durcir sa politique face à la plus forte poussée d'inflation il y a plus de deux ans.

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Mais attention, pour son chef économiste Philip Lane, la BCE doit maintenir ses taux directeurs en territoire restrictif cette année pour garantir que l'inflation continue de ralentir et ne reste pas bloquée au-dessus de l'objectif de la banque. « L'année prochaine, alors que l'inflation s'approchera visiblement de l'objectif, il faudra s'assurer que les taux d'intérêt baissent à un niveau compatible avec cet objectif, ce qui sera un autre débat », a-t-il dit au Financial Times. L'inflation dans la zone euro est revenue de plus de 10% à son apogée en 2022 à 2,4% au mois d’avril, un plus bas depuis près de trois ans, mais le marché s'attend à ce qu'elle remonte à 2,5% lorsque les données de mai seront publiées vendredi.

Le PCE en ligne de mire

L’inflation sera le maître-mot également aux Etats-Unis en fin de semaine avec la statistique des revenus et dépenses des ménages, assortie de l’indice des prix « PCE », crucial pour la politique monétaire de la Réserve fédérale. Son président Jerome Powell et ses collègues ont souligné la nécessité d'obtenir davantage de preuves que l'inflation est durablement engagée vers la cible de 2% avant d’abaisser les taux d’intérêt, après une série de données économiques plus solides que prévu. « Le rapport de vendredi fournira probablement des signes encourageants indiquant que le processus désinflationniste ne s'est pas complètement arrêté. Avec le ralentissement de la croissance des revenus sur un marché du travail en perte de vitesse, les consommateurs craquent progressivement, ce qui devrait donner une impulsion désinflationniste continue pendant le reste de l'année. Cependant, l'inflation ne se tassera probablement que très progressivement », font valoir les économistes de Bloomberg Research.

Côté entreprises, l'équipementier ferroviaire Alstom, en hausse de 4,2%, a annoncé le lancement d'une augmentation de capital d'environ 1 milliard d'euros, conformément à son plan de désendettement. Verallia gagne 2,4% suivant le passage de Grupo Santander de « neutre » à « surperformance »

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