Powell devant le Congrès première, la Bourse à l'affût de toute indication sur la politique de la Fed - Investir

La résistance de Wall Street hier soir et des marchés asiatiques ce matin laisse entrevoir une ouverture stable à la Bourse de Paris. La suite dépendra pour une bonne part de la teneur du discours de Jerome Powell à l’occasion de la première partie de son discours de politique monétaire devant le Congrès. Il pourrait donner à cette occasion des indications sur l’évolution probable des taux d’intérêt et notamment sur l’ampleur du prochain resserrement monétaire.

Le Nikkei 225 japonais et le Hang Seng de la Bourse de Hong Kong étaient en légère hausse ce matin, tandis que le CSI 300 chinois cédait 1,5% à l’approche de la clôture. Le commerce extérieur de la deuxième économie mondiale a donné des signes de reprise en début d’année après près de trois ans de quasi-fermeture. Les exportations exprimées en dollar ont diminué de 6,8% sur un an en janvier et février après une chute de 9,9% en décembre et une contraction de 9% anticipée par le marché. Les importations se sont quant à elles tassées de 10,2% sur la période, soit près de deux fois plus que prévu. Les autorités chinoises publient conjointement les données des deux premiers mois de l’année afin de tenir compte des distorsions liées aux fêtes du nouvel an lunaire.

Powell devra convaincre les sénateurs

Les marchés restent par ailleurs sous le coup de la prévision par Pékin d’une croissance de 5% de l’économie cette année, contre 5,5% attendu. Cet objectif conservateur est cependant jugé rassurant dans la mesure où il suggère une volonté de stabilisation et une moindre demande en matières premières, ce qui devrait théoriquement limiter l’inflation.

A Wall Street, le Dow Jones et le S&P 500 sont parvenus à clôturer juste au-dessus de l’équilibre lundi, dans l’attente de l’audition semestrielle du président de la Réserve fédérale par le Congrès. Jerome Powell interviendra à 16 heures devant la commission bancaire du Sénat. Il devra notamment convaincre les parlementaires que la lutte contre l’inflation et les hausses de taux qu’elle implique ne risquent pas de provoquer une récession.

« L’attention se portera principalement sur la perception qu’a Powell du marché du travail et sur le fait de savoir si le comité de politique monétaire pense que les conditions économiques se sont améliorées ou détériorées depuis la dernière réunion », insiste Michael Hewson, chef analyste marché chez CMC Markets. Il ajoute que « les marchés scruteront également si Powell tient le même discours sur la désinflation, point central de sa dernière conférence de presse. S’il reconnaît que l’inflation pourrait être plus tenace que la Fed ne le pensait il y a un peu plus d’un mois, cela pourrait entraîner un recul des marchés actions américains ».

La Banque d’Australie voit le pic d’inflation

Sur le marché obligataire, le rendement du Bond américain à 10 ans se détend quelque peu à 3,95% après avoir frôlé les 3,98% en Asie ce matin, tandis que celui de l’emprunt à 2 ans, plus sensible aux anticipations sur les taux d’intérêt, a touché 4,9179%, contre 4,89% en clôture lundi, reflétant la déconnexion entre les anticipations d’inflation intégrées par le marché obligataire et celles « pricées » par les marchés actions.

Ce matin, la Banque d’Australie a, comme attendu, relevé son principal taux directeur de 25 points de base à 3,6% et estimé que l’inflation avait atteint son pic. Le communiqué est par ailleurs jugé plus dovish en indiquant que d’autres hausses de taux seront nécessaires, à comparer au précédent qui évoquait d’autres hausses de taux au cours des prochains mois.

Du côté des valeurs, Sanofi a annoncé que la Food and Drug Administration (FDA), l'autorité sanitaire américaine, avait accepté d'examiner la demande de licence de produit biologique supplémentaire de Dupixent (molécule dupilumab) pour le traitement des adultes et adolescents souffrant d'urticaire chronique spontanée (UCS) inadéquatement contrôlée par des médicaments conventionnels, à savoir des antihistaminiques.

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